提前与延迟支付_Leads and Lags

什么是提前与延迟支付？

在国际商务中，提前与延迟支付通常是指为了利用货币汇率预期变化的机会，对外币支付的有意识加速或延迟。

企业和政府可能会在预期货币价值变动有利于他们的情况下，适时安排外币的支付。

企业或政府可以在合理范围内控制收款或付款的时间安排。当涉及到对外实体的付款时，组织可以选择提前或推迟付款。这些变化是为了预期从货币汇率的变动中获益。

这种考虑可能影响到最小或最大的交易。例如，如果一个国家的公司准备收购另一个国家的公司，而目标公司所在国的货币预计会贬值，那么推迟收购对收购方是有利的。

支付的货币若强势，则涉及的支付金额会减少；如果货币贬值，支付的成本在推迟的时间内则会增加。

由于这种策略涉及时机，提前与延迟支付存在风险。货币汇率可能朝着意想不到的方向波动。

当企业有预期的外汇交易时，可能需要买入或卖出完成交易所需的货币。汇率的波动受外汇交易者、企业和国家的供需影响。在外汇市场上，两种货币之间的交易在即期日结算——对于大多数货币对来说，这通常是在下单后的两个工作日内。企业还可以进入货币远期合约，以锁定汇率。

如果预期某种货币的未来价格会低于即期价格，这种情况被称为远期折扣。对手方会在未来汇率上应用远期点，形成远期折扣或远期溢价。

汇率预测难度大，但某些金融和政治事件可能会按照可预测的时间表展开。这些可预测的事件能够提供关于汇率走势的洞察。这类事件可能包括选举和预算最后期限。

例如，英国决定脱离欧盟的“脱欧”事件源于2016年6月23日的公投投票。投票后，英镑对美元的汇率迅速下跌，之后在数周内继续走低，稍后略有回升。截至2022年5月25日，英镑仍未恢复到脱欧前的水平。[1]

如果一家美国公司同意购买一项加拿大资产，它将需要购买加元并出售美元以完成交易。加元与美元的汇率总是波动。例如，在截至2022年5月25日的一年中，加元对美元的汇率介于约 $1.[2]0到约$ 1.30之间。

如果公司认为加元即将升值，它会在资产价值以美元计算之前加速交易（提前支付）。反之，如果公司认为加元会贬值，它将延迟支付（推迟付款），希望账单在美元计价下变得更为便宜。

如果公司判断错误，怎么办？例如，如果加拿大央行意外提高利率，加元将升值，这将使得公司的推迟付款决定变得不利。一些公司通过在协议签订时支付部分款项，等待支付剩余款项以对冲风险。